正式路演
前面提到的預路演還不是一對一的推介或直接的推介,而正式路演(road show)則是承銷團和企業代表親自進行走訪,在主要城市舉行會議或電話會議,進行一對一的推介活動,與投資者廣泛接觸并討論,解答投資者的問題。由于正式路演是直接針對可能投資人的一種宣傳推介,針對性強,所以命中率也高,發行人可以從承銷團經紀人的反映中得到第一手的資料,對公司證券的受歡迎程度做出判斷,并根據這一判斷制定出合理的價格,實現盡可能多籌集資金的目的。
各個證券商的經紀人是聯接發行人及其股票和投資人之間的橋梁,向經紀人充分地介紹公司和他們將要發行的股票,展示公司的實力,引起經紀人的興趣,從而再由經紀人向他們的客戶介紹推薦公司及其股票,是影響股票發行成功與否的重要因素。
與經紀商打交道,得到公關公司的幫助,有助于正式路演的成功。組織正式路演需要重點關注下述問題:
1.時間。“正式路演”的時間并沒有明文規定。一般是安排在初步招股說明書出臺以后,也可以是在正式敲定招股說明書以后,根據企業工作整體進度情況做出具體安排。路演在某一地的開會時間可能很短,但是準備工作卻常常費很多時間和精力。因為約會當地的經紀機構、經紀人、潛在的投資者等要花很多時間,而且還要安排場地、就餐等。
2.地點。會議地點一般可選擇賓館或飯店的會議廳,最好是經紀人較為熟悉的地方,比如證券公司經常舉行各種會議的地方。
3.日程安排。會議最好選在一周的中間進行,周初或周末都不是經紀人精力最好的時候。而且要盡量避免與其他重要活動沖突。
4.公司介紹情況。公司進行路演,舉辦會議.根本目的是要兜售企業的股份,實際上也就是把公司“賣出去”。因此,企業一定要在準備活動中精心演繹公司的“投資故事”,挖掘最佳賣點,以求得到經紀人、投資人的認同。
5.會后跟蹤。即使會議開得很成功,但對于經紀人而言,仍只是其日常工作中的一小部分,公司為了鞏固成果,一定要做進一步的工作,以落實會議達到的成果。