Nasdaq指數
針對Nasdaq市場編制的綜合性指數主要有兩個:Nas-daq綜合指數(Nasdaq Composite Index)和N asdaq一100(Nasdaq一100 Index)指數,前者是與美國道瓊斯指數并駕齊驅的全球最有影響的證券市場指數之一。此外,還有Nasdaq工業平均指數、軟件業指數、ISP業指數、網絡股指
數、生物技術股指數、航空業指數等分類指數。1971一1999年間,Nasdaq綜合指數和Nasdaq一100指數分別增長了3466%和2703%,同期,紐約證券交易所綜合指數,AMEX綜合指數和道瓊斯T-業指數則分別僅增長了1399%,1052%、643%。
Nasdaq綜合指數的成份股為所有在Nasdaq的公司(包括美國公司和非美國公司)的股票,用加權平均數的方法進行編制,權數為各股票的市值。Nasdaq綜合指數是目前全世界成份股數最多的、基礎最為廣泛的指數,涵蓋了5000多家公司。在過去的20年間,該指數上漲了1395%; 1997年(與AMEX合并前),在美國三大證券交易所中,Nasdaq綜合指數雄居榜首,為1494.9點,AMEX和NYSE則分別為1070.5和973.7點。
Nasdaq - 100指數涵蓋的市場范圍則小得多,它的成份股由N asdaq全國市場體系的100家最大的非金融性美國公司組成。其編制方法也是加權平均指數法。Nasdaq -100指數的成份股是可以調整的。
公司要成為N asdaq一100指數的成份股,必須滿足以下條件:在全國市場體系中交易;至少有500萬美元的市值;平均日交易量至少達到10萬股。
Nasdaq - 100指數的特色使之成為設計衍生金融品的基礎工具。1993年10月,芝加哥期權交易所開始公布Nas頓一100指數;1996年4月10日,芝加哥商品交易所設計了Nasdaq一100指數期貨和期貨期權合約。此后,與S & P500指數、S&P100指數、價值線綜合指數一樣,Nasdaq一100
指數期貨及期貨期權已成為套利者和套期保值者的交易工具。投資于Nasdaq股票市場的投資者、N asdaq股票的做市商都可以用Nasdaq一100指數期貨和期貨期板為其股票保值。
回顧30年來納斯達克指數的表現和走勢,可以看出Nasdaq市場的發展歷程。我們基本上可以把N asdaq指數的走勢分為兩大階段。
第一階段是從1971年開始到1989年止,前后約20年時間。這期間Nasdaq指數約在100至500點之間上下波動,其基本趨勢是緩慢一L升。此時,N asdaq市場的特征與其他國家的二板市場一樣,是一個典型的初期第二板市場,掛牌公司都在創業初期,而且股價較低,很多公司因后市表現不佳而股票無人問津。投資者面臨的市場風險較大。
第二階段是從1990年開始至今,約10年時間。此階段不少公司由默默無名的小公司脫穎而出。其暴漲的股價亦令N asdaq指數水漲船高,從1990年10月約300點狂升至1999年底約4000多點,升幅達13倍之多。隨著美國信息技術的飛速發展,Nasdaq也培育出一批高科技巨人,如微軟、英特爾、蘋果、戴爾、網景、亞馬遜等,充分顯示出Nasdaq在美國高科技技術發展乃至經濟發展中所起的巨大作用。