挖掘軌道交通等“結構紅利”的投資機會
當前全球經(jīng)濟處于調整期，結構改革躑躅不前，新一輪全球貨幣寬松競賽增加了資本流動風險和物價上漲壓力。在此背景下，2012年經(jīng)濟周期“量價齊跌”，2013年在價格下跌的驅動下，最終有望迎來“量升價跌”的拐點，從而帶來盈利拐點。
重點關注周期股的階段性機會。ROE對周期敏感度高，且市凈率較低的行業(yè)更受益，建議重點關注地產(chǎn)、汽車；建材、煤炭；券商。經(jīng)濟弱復蘇，ROE小反彈，但市場將上漲。節(jié)奏上建議把握春季行情；配置上重點關注目前ROE和市凈率雙低的周期股：地產(chǎn)、汽車；建材、煤炭；券商；主題上可挖掘軌道交通、醫(yī)療設備、文化傳媒等“結構紅利”。
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